Liquiditeit is een fundamenteel begrip in de DeFi-ruimte. De term verwijst naar hoe gemakkelijk een activum kan worden omgezet in een ander zonder dat dit een drastische verandering in de prijs van het activum veroorzaakt. Voor het eerst in 2020 werd de term “yield farming” geïntroduceerd. Tegenwoordig kun je “oogsten voor rendement” – winsten maximaliseren – door LP-tokens in en uit verschillende DeFi-apps te bewegen. LP-tokens stellen AMM-platforms (Automated Market Maker) in staat om niet-bewaargevend te zijn, wat betekent dat ze uw tokens niet vasthouden, maar in plaats daarvan opereren via geautomatiseerde functies die decentralisatie en eerlijkheid bevorderen. LP-tokens ontsluiten ook nieuwe lagen van tokenhandel en toegang in het hele DeFi-ecosysteem. Wat heeft geleid tot groei in de vorm van aanzienlijke netwerkeffecten.
Belangrijke Inzichten
- Liquiditeit is cruciaal in de DeFi-ruimte en verwijst naar de mate waarin een activum gemakkelijk kan worden omgezet in een ander zonder prijswijzigingen.
- De term “yield farming” werd in 2020 geïntroduceerd en is nu een populaire strategie om winsten in DeFi te maximaliseren.
- LP-tokens stellen AMM-platforms in staat om niet-bewaargevend te zijn, wat decentralisatie en eerlijkheid bevordert.
- LP-tokens ontsluiten nieuwe lagen van tokenhandel en toegang in het DeFi-ecosysteem, wat heeft geleid tot aanzienlijke netwerkeffecten.
- De opkomst van LP-tokens en yield farming is een vrij recent fenomeen, maar wordt steeds meer toegepast in DeFi-praktijken.
Wat zijn LP-tokens en hoe werken ze in DeFi?
Handelen in DeFi wordt gefaciliteerd met behulp van het Automated Market Maker (AMM)-model op exchanges zoals Uniswap, Curve, PancakeSwap, Balancer en anderen. Zonder enige gecentraliseerde marktmakers die de liquiditeit in een DEX controleren, moeten platforms gebruikers in plaats daarvan motiveren om liquiditeit aan te bieden, op een peer-to-peer manier. Deze incentives komen in de vorm van liquidity provider (LP) tokens, die een aandeel vertegenwoordigen in een munt die op een DEX wordt verhandeld.
Decentrale exchanges en Automated Market Makers (AMM’s)
Liquiditeitspools vormen de kern van Automated Market Makers (AMM’s). Het AMM-model maakt 24/7 handel mogelijk in tegenstelling tot traditionele markten. Liquiditeit is het gemak waarmee een asset kan worden omgezet in contanten zonder sterke invloed op de koers. Geautomatiseerde market makers bieden constante liquiditeit door liquiditeitspools te gebruiken.
Het belang van liquiditeit op DEX’en
Elke decentrale exchange is dus afhankelijk van de liquiditeit op het platform. Hoe meer liquiditeit en handelsparen aanwezig zijn, des te aantrekkelijker het is voor een investeerder om zijn of haar transactie op dit protocol af te wikkelen. De liquiditeit is ook een factor die gaandeweg wordt opgebouwd. Dit gaat gepaard met mogelijkheden en vertrouwen. Decentrale exchanges zijn afhankelijk van investeerders die hun liquiditeit aanbieden, want zij ontvangen daarvoor aantrekkelijke rendementen.
| Exchange | Volume 24 uur | Totale Liquiditeit |
|---|---|---|
| Bitvavo | 87 miljoen euro | n.v.t. |
| Binance | 61 miljard euro | n.v.t. |
| UniSwap | 2 miljard dollar | n.v.t. |
| PancakeSwap | n.v.t. | 4,69 miljard dollar |
liquidity provider (LP) token: Token als bewijs van liquiditeitsbijdrage
LP-tokens, oftewel liquidity provider-tokens, zijn digitale activa die worden uitgegeven aan gebruikers die liquiditeit verschaffen op decentrale exchanges (DEX’s) zoals Uniswap, Sushiswap en PancakeSwap. Deze tokens fungeren als een bewijs van jouw bijdrage aan de totale liquiditeit op het platform.
Liquiditeit providen op een DEX
Om LP-tokens te verkrijgen, moet je eerst crypto in een decentrale portemonnee bezitten. Stuur Ethereum of andere tokens naar je adres. Zodra ze in je portemonnee staan, kun je liquiditeit toevoegen en beginnen met het verdienen van inkomsten voor elke swap op het platform. Je kunt de top crypto-paren op Uniswap bekijken, gerangschikt op basis van de totale waarde die is vergrendeld. Als je bijvoorbeeld liquiditeit wilt toevoegen voor het WBTC/ETH-paar, ga je naar het tokenenpaar op Uniswap en klik je op “Liquiditeit toevoegen”. Uniswap stuurt je door naar een pagina waar je wBTC en ETH-tokens van gelijke waarde kunt indienen om een LP-token te genereren.
Hoe ontvang je LP-tokens?
LP-tokens worden uitgegeven aan liquiditeitsverschaffers via een slim contract. Door gebruik te maken van deze technologie, ontvang je direct na de transactie deze tokens in je portemonnee. Deze dienen als een soort eigendomsbewijs dat jij een bijdrage hebt geleverd om liquiditeit toe te voegen op het DEX-protocol.
| Statistieken | Waarden |
|---|---|
| LP-tokens uitgegeven op DEX’s | Uniswap, Sushiswap, PancakeSwap |
| Formule voor waarde 1 LP-token | Totale Liquiditeit Pool / Circulerende LP-tokens |
| LP-tokens kunnen worden | Overgedragen, verhandeld, gestaked |
| Gebruik van LP-tokens in DeFi | Farming, toegang tot IDO’s |
Waarom zijn LP-tokens belangrijk voor DeFi?
LP-tokens (Liquidity Provider Tokens) spelen een cruciale rol in het DeFi-ecosysteem, omdat ze fungeren als eigendomscertificaten voor liquiditeit. In traditionele markten is contant geld het meest liquide activum, maar in de crypto-wereld is het moeilijk om ERC-20-tokens direct in cash om te zetten. In plaats daarvan verwijst “liquiditeit” naar cryptocurrencies met een hoge marktkapitalisatie, zoals Ethereum, Tether of andere munten. Deze worden gebruikt om waarde toe te voegen aan nieuwe en bestaande tokens.
Elke LP-token vertegenwoordigt eigendom in twee cryptocurrencies van gelijke waarde. Gebruikers die LP-tokens bezitten, hebben volledige controle over deze tokens en kunnen op elk moment hun liquiditeit voor beide kanten van het paar opnemen. Dit maakt LP-tokens essentieel voor de DeFi-sector, waar ze worden gebruikt voor tal van toepassingen, zoals:
- Efficiënte token-swaps op gedecentraliseerde exchanges (DEX’s) zoals UniSwap en PancakeSwap
- Onderpand voor leningen op platforms als Compound en Aave
- Dekking bieden in gedecentraliseerde verzekeringssystemen zoals Nexus Mutual
- Liquiditeitsproviding over blockchain-bruggen zoals Ethereum en BNB Chain
LP-tokens bieden liquidity providers potentiële winsten, ondersteunen projecten en helpen bij de diversificatie van portfolios. Hoewel er ook risico’s zijn, zoals hacks, impermanent loss en waardeverlies, is het begrijpen en beheren van deze risico’s cruciaal voor de deelname aan liquidity pools in DeFi.
| Handelsplatform | Totaal verhandeld volume (24u) |
|---|---|
| Bitvavo | €87 miljoen |
| Binance | €61 miljard |
Conclusie
LP-tokens zijn essentieel voor het DeFi-ecosysteem omdat ze dienen als eigendomscertificaat voor liquiditeit. In traditionele markten is contant geld het meest liquide activum, maar in crypto-handel is het moeilijk om ERC-20-munten in contant geld om te zetten. Daarom verwijst “liquiditeit” naar munten met een hoge marktkapitalisatie zoals Ethereum en Tether. Deze munten worden gebruikt om waarde toe te voegen aan nieuwe en bestaande tokens.
Elke LP-token vertegenwoordigt eigendom in twee cryptocurrencies van gelijke waarde. Gebruikers die LP-tokens bezitten, hebben volledige controle over deze tokens en kunnen op elk moment hun liquiditeit voor beide kanten van het paar opnemen. LP-tokens zijn de sleutel tot het verlenen van liquiditeit aan decentrale exchanges, wat cruciaal is voor de groei en het succes van het DeFi-ecosysteem.
LP-tokens bieden liquiditeitsverschaffers de mogelijkheid om hun liquiditeit te beheren en op elk moment terug te trekken. Bovendien kunnen LP-tokens worden gebruikt voor yield farming en als onderpand voor leningen, waardoor gebruikers extra inkomsten kunnen genereren. Deze veelzijdigheid maakt LP-tokens tot een essentieel onderdeel van het DeFi-landschap.
